近日，中国石化联手地方企业成立新公司，直指新材料赛道。中国石化旗下中石化湖南石油化工有限公司（简称湖南石化）与佛山佛塑科技集团股份有限公司（简称佛塑科技）共同出资9.6亿元，成立湖南省广新聚合新材料有限公司，经营范围涵盖塑料制品制造与销售、化工产品生产与销售等核心业务。 新材料产业作为推进新型工业化的重要支撑，是国家大力发展的战略性新兴产业之一。在双碳目标深入推进与全球绿色经济转型的背景下，低碳新材料正成为化工行业高质量发展的核心赛道。 作为能源化工领域的领军企业，近年来，中国石化持续加大在该领域的布局力度，通过技术创新、产能建设与产业链协同，构建绿色低碳材料体系。此次与地方企业联手成立新公司，不仅标志着中国石化在低碳新材料区域协同发展上迈出关键一步，也为行业转型提供了新的实践样本。 01 产业规模高达5500亿美元 今年3月底，中国石化集团有限公司董事、总经理赵东在2025中关村论坛年会的企业发现与发明论坛上指出，2024年全球化工新材料产业规模达到4550亿美元，预计2027年将达到5500亿美元。2024年我国化工新材料产业规模为1656亿美元，过去十年增长3.4倍，约占全球产值的36.4%，预计2027年将达到2500亿美元。 赵东表示，十五五期间，我国化工新材料创新将进入引领型闯高端的全新阶段。加快向高性能、低成本、绿色化和智能化方向发展。这些方向不仅是产品技术迭代、产业提质升级的战略选择，更是应对双碳目标挑战，拥抱全球能源革命的重要举措。 除了此次大手笔成立新公司直指新材料赛道，中国石化在新材料领域大动作不断。例如，今年年初，中国石化上海石化发布公告，投资213亿元，新建120万吨乙烯及下游新材料项目；今年2月份，中国石化扬子石化发布公告，针对乙烯技术升级重构及下游新材料一体化项目投资115亿元。此外，在组织体系上，中国石化还大力布局，例如在去年4月份3亿元成立高端材料研究院-中石化（广东）高端材料研究院。 近年来，国家高度重视新材料产业发展，将其作为战略性新兴产业的重要组成部分。不只是中国石化，中国石油和中国海油也在大力布局。2021年，中国石油成立3家新能源新材料研究所，在新材料项目投资方面更是投资500亿元打造中石油蓝海新材料项目。中国海油在新材料领域积极布局，大力推进中海壳牌惠州三期乙烯、聚碳酸酯和惠州石化高碳醇等产业结构优化调整重点项目建设，持续推动中下游产业链向高端聚烯烃、高性能工程塑料等化工新材料领域延伸。 02 专业化整合，1+12 的实践价值凸显 作为国有企业改革的核心任务之一，专业化整合通过资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转、战略联盟等多元方式，打破企业边界壁垒，推动资源向优势企业和主业企业集中。通过一系列整合，进一步优化产业布局，提高资源配置效率，提升企业核心竞争力。 中国石化在大力布局发展新材料产业的同时，也在探索实践央企间的强强联合，央企与民企、地方国企的优势互补等多元化发展新模式。 就在今年11月下旬，中国石化与东方电气集团、内蒙古审旗联手打造碳纤维产业合作+资本运作项目，将整合三方在原材料供应、技术研发、产能布局等方面的优势，打通碳纤维从生产到应用的全产业链条。 此次中国石化牵手佛塑科技的背后，正是央企通过整合地方龙头，以中央资源+地方基础模式，让各类先进优质生产要素向发展新质生产力顺畅流动。 天眼查信息显示，佛塑科技注册于广东佛山，实际控制人为广东省人民政府，持股比例达24.075%。该公司是中国塑料新材料行业的龙头企业、中国制造业500强、国家火炬计划重点高新技术企业集团，是广东省工业龙头企业中唯一的战略产业类新材料企业，是广东省塑料工程技术研发中心的依托企业。 在上游与下游打通方面，湖南石化作为石化原料生产企业，可与佛塑科技形成原料制品一体化链条，降低中间交易成本与供应链不确定性。 在技术互补方面，湖南石化在化工工艺、规模生产方面具有优势；而佛塑科技在高分子材料改性、薄膜及特种塑料研发方面积累深厚。合资公司可融合双方技术，推动新材料产品创新 在市场互补方面，湖南石化依托中国石化体系拥有能源化工渠道资源；佛塑科技在电子电器、汽车、包装等领域有成熟客户网络。双方可通过合资公司共享市场渠道，拓展应用场景。 无独有偶，中国石油和中国海油也同样在探索实践。就在今年8月份，中国石油集团济柴动力有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司在山东完成重要合作，共同成立全新合资公司中石油济柴时代（山东）新能源技术有限公司。中海油田服务股份有限公司则与佛山市南海中南机械有限公司共同发起的一家混合所有制公司广东中海万泰技术有限公司（简称中海万泰）。目前，中海万泰是中国海油自主研发的我国首条旋转导向钻井与随钻测井璇玑系统生产企业。 央企投资协会秘书长任金春表示，在当前构建现代化产业体系的关键时期，央地协同已成为推动区域经济发展的重要路径。央企通过与地方合作，整合地方优势资源，与自身发展实现优势互补，进而做强做优做大国有资本和国有企业。同时，地方引入央企不仅可以缓解产业升级的资金压力，实现区域协调发展，更有利于加快建成地方现代产业体系，提升产业链韧性和安全水平。 近年来，国务院国资委引导国资央企围绕服务国家重大发展战略、区域协调发展战略，全面开展优势互补、互利共赢的央地合作，在优化和提升资源配置、科技创新、产业转型、强链补链、安全支撑、区域协调发展等方面，合作成果逐渐显现，在推动央企高质量发展和区域经济协同、健康持续发展中发挥越来越重要的作用。

科技媒体 Wccftech 昨日（12 月 12 日）发布博文，报道称英特尔近日在社交媒体互动中罕见打破沉默，官方回应了玩家对旗舰显卡 Arc B770 的期待，暗示该项目仍在推进中。 IT 之家发稿前查询 X 平台，该条推文已经被删除，不过根据媒体截图，英特尔官方账号表示："100% 会出现！感受到你对 B770、Panther Lake 和 Nova Lake 的热切期盼，我们深感高兴！我们未来在游戏和性能方面的表现，将值得期待。" 该媒体指出，这条推文并未明确确认发布日期，但可以解读为官方仍在推进相关项目，打破了此前关于该旗舰显卡可能被取消的传闻。 此前基于物流日志（NBD）截图，显示英特尔已开始测试编号为 "N38341-001" 的英特尔 GPU，推测此 "N" 系列编号对应的是定位更高的 Arc B770。 此次泄露的核心看点在于该工程样品的额定热设计功耗（TDP）高达 300W。这一数据不仅大幅超过了前代旗舰 Arc A770 的 225W，也显著高于 Arc B580（190W）。 功耗的激增通常意味着核心规模的扩大与频率的提升。Arc B580 采用的是较小的 BMG-G21 芯片，而 300W 的功耗指标表明，Arc B770 极有可能搭载了规格完整的 BMG-G31" 巨型核心 "。BMG-G31 核心预计将采用台积电 5nm 工艺制造，集成 32 个 Xe2 核心（即 4096 个着色器）。

12月13日消息，上周朱雀三号重复使用运载火箭成功首飞，二子级火箭顺利入轨，一子级火箭回收失败，这是国内首次对入轨级运载火箭尝试一子级回收。 据介绍，此次任务的飞行过程中，火箭起飞、一二级分离、二级发动机起动、整流罩分离、二级发动机关机、二级滑行、二级发动机二次起动等关键动作均按计划完成，表现稳定可靠。 在最后的火箭一子级在着陆段点火后出现异常，未实现在回收场坪的软着陆，残骸着陆于回收场坪边缘，回收试验失败。 近日，央视专访了朱雀三号总设计师张晓东，首次对外披露了朱雀三号回收验证的关键技术细节。 张晓东介绍：我们在接近最高点的时候，栅格舵打开，然后再入，再是再入的三台发动机点火，这是从80公里到40公里，进行减速之后，进入大气段，这些在当时看，我认为还是比较完美的。 火箭一子级经历了可回收火箭最具挑战性的超音速再入气动滑行阶段，同时，火箭在再入点火段及气动滑行段均实现了对着陆场坪回收点的高精度制导控制。 遗憾的是，火箭在距离地面几公里的位置、发动机最后一次点火时，出现了异常燃烧，火箭未能实现软着陆。 张晓东透露：再次点火，我们采取了一个相对保守的设计方案，当时认为问题不大，但是问题还是出现在最后一个环节。 虽然没能成功实现软着陆，但这次回收验证了大量的火箭重复使用技术，通过飞行过程积累的数据，也为后续型号迭代改进打下了坚实基础，为我国实现火箭一子级回收探索了可行路径。 回来之后，除了进一步的丰富数据库，我们还可以实地看哪些地方被烧了，或者哪个地方设计考虑得太苛刻了，那我们去减重、去优化，来提高火箭的性能。 据悉，朱雀三号箭高66米、直径4.5米，当前版本一次性使用运力约13-14吨，重复使用可达10吨级（依轨道不同调整）；配套90米高塔架，未来将加长箭体、升级发动机至100吨级，最终实现900吨起飞推力。 这是国内首次实现九机并联液氧甲烷动力系统集成应用、不锈钢箭体设计、入轨级重复使用火箭高精度返回飞行验证。 箭体采用不锈钢材质，具备强度高、耐热性好、重复使用特性优、成本低的优势，适配大规模生产；燃料选用液氧甲烷，燃烧清洁，冷却与点火特性适配重复使用需求。

12月13日消息，宇树科技今天宣布了一项重磅功能首发人形机器人App Store。 这个应用商店内包含用户广场、动作库等内容，用户可以在其中自行下载各项动作和预设，一键get复杂操作。 比如目前公测已经首发了搞笑动作、扭扭舞、李小龙三大预设。 以李小龙为例，官方介绍如下： 这个程序是专为发烧级机器人玩家打造的动作控制APP。通过独家的动力学算法与动作捕捉数据，我们将李小龙（Bruce Lee）经典的截拳道（Jeet Kune Do）动作库无缝移植到您的机器人硬件上。 本应用旨在利用宇树G1强大的运动控制能力，高精度还原李小龙的经典武术动作。用户可以轻松地在宇树走跑模式和武术状态之间切换，一键启动或停止武术动作。 根据上的商店页面显示，该动作适用于G1-Edu、G1-Edu+平台，对应机器人型号直接下载安装就能复刻一套复杂的武术动作。 整体来说，就像是大家日常在手机上安装App一样，人形机器人通过应用商店也能解锁各种技能，让大家体验更方便。 未来随着官方的开发，以及其他开发者、用户的分享，将会建立一个庞大的数据库，普通用户可以体验到的内容也能越来越丰富。 而且通过移动端APP就能操作安装，非常便捷。 安装体验流程如下： 打开APP-启动对应机器人型号的APP（Go2/B2/H1等） 连接机器人-确保手机与机器人在同一Wi-Fi网络下 进入动作库-点击「功能」「动作库」 开始安装-找到已获取的动作，点击右侧「安装」按钮 等待完成-耐心等待下载和安装过程 查看动作-在「本地动作」中确认安装成功

12 月 13 日消息，12 月 2 日，由中央网信办归口提出并组织制定的《数据安全技术 电子产品信息清除技术要求》（以下简称《技术要求》）强制性国家标准由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，将于 2027 年 1 月 1 日起正式实施。 中央网信办有关负责人透露，《技术要求》适用于面向境内生产、销售的，具有非易失性存储介质的电子产品。适用主体包括两类：产品制造与服务方，包括电子产品厂商、第三方信息清除功能开发者；流通经营方，主要是对二手电子产品进行信息清除的回收经营者。 《技术要求》涉及的产品范围广泛，主要包括手机、平板、笔记本电脑、台式机电脑、智能穿戴设备、办公设备。需要说明的是，涉及国家秘密的电子产品信息清除，需遵照国家保密相关规定执行。 据悉，普通的删除或恢复出厂设置往往只是将数据标记为无效，数据本身仍可能残留在存储介质中。《技术要求》所指的 " 信息清除 " 是对存储介质中的数据进行技术处理，使其不可逆且无法被访问或恢复。 《技术要求》提出了两种核心技术方法。数据覆写，将固定或随机的无含义数据写入电子产品，覆盖与用户数据有关的每个存储单元。对于磁介质，要求覆写至少 3 次且包含 1 次随机数覆写；对于半导体介质，要求至少覆写 1 次。块擦除，针对半导体介质，通过调用存储介质指令，对物理块执行根本性的擦除操作。 为从源头保障用户数据安全，《技术要求》规定电子产品厂商应为用户提供内置的信息清除功能。如果无法开发内置功能，厂商必须提供外部信息清除工具，或告知可用的第三方工具信息，或者向用户提供免费的信息清除服务。在执行清除前，必须向用户明示清除范围、方法和影响，并获得用户同意。清除功能需覆盖用户产生的各类文件、通讯录、应用程序及数据、身份鉴别信息、加密密钥等。 回收经营者是二手电子产品流通过程中的关键安全节点。《技术要求》规定回收经营者必须符合以下要求：提示与授权：回收前主动提示用户进行清除，未经同意禁止访问或留存用户数据。彻底清除：必须使用符合《技术要求》的功能或工具进行清除。若产品损坏无法使用软件清除，则必须对存储介质进行物理销毁。验证与留痕：在销售前必须对清除效果进行验证，未清除用户数据的产品禁止再销售和运输出境。同时，要建立档案，对清除操作和验证结果进行记录，留存时间不少于 3 年。 考虑到目前市场上电子产品种类繁多、形态复杂，且二手流通体量大，相关企业对现有产品进行适配改造、建立相应的管理体系需要一定的时间周期。为确保标准平稳落地，经充分调研和试点验证，设定自《技术要求》发布之日起 13 个月的过渡期，于发布一年后正式实施，给予企业充足的准备时间。

一场激烈的 " 机器人对决 " 正在上演。 据悉，智元机器人与宇树科技为争夺 2026 年总台春晚的赞助席位，展开竞逐，传闻报价分别达 6000 万元与 1 亿元。智元对此回应 " 不是真的 "，宇树则暂未表态。目前结果悬而未决。 这让人不禁想起 1996 年那个著名的商业案例：段永平压上步步高几乎全部家当 8123 万元，一举拿下央视《天气预报》后五秒的广告位。 相隔三十年的 " 天价 " 竞标，本质如一：在企业或行业爆发的前夜，押注可调动的重大资源，只为抢占一个国民级、垄断性的注意力入口。 " 宇树产品面向 B 和 C 端，借助春晚打造国民级客户的品牌价值，这个钱花得肯定值。" 世纪智机机器人创始人孟凡昌表示，" 公司一上市就到账数十亿，短期内账上资金只是个数字，长期还得看产品的性能与体验是否满足市场真实需求。" 在他看来，" 用真金白银买单的临界点肯定会到来，至于是 2 年还是 10 年，难以预料，需满足产品体验与成本价值的双重叠加达到平衡点。" 春晚赞助，历来是中国经济热点的风向标与资本流向的晴雨表。它清晰地映照出哪个行业正处在浪潮之巅，又是哪些企业手握重金、志在必得。 从早年的白酒、家电，到后来的互联网、手机，无不印证了这一规律。如今，这把火炬正在传递给一个新的主角具身智能与机器人。 2025 年，国内机器人领域投融资呈现爆发式增长，融资总额与单笔规模均创下新高。 据清科数据，仅 2025 年前三季度融资总额近 980 亿元，同期增长 123%。IT 桔子则显示，截至 12 月 10 日，国内机器人投融资事件达 558 起。这一数字近乎前三年之和。 然而，机器人热潮之下，我们似乎来到了一个十字路口： 一边是，头部企业狂飙。优必选宣布总订单金额达 13 亿，智元机器人下线第 5000 台产品，宇树不惜将售价腰斩以抢占市场。 另一边，尽管对 " 泡沫 " 界定有所分歧，但投资人基本形成共识：局部过热存在，机器人行业正经历 " 大浪淘沙 "。而背靠巨头的新秀一星机器人骤然离场，似乎昭示着 " 淘汰赛 " 的开始。 本文拆解了 2025 年机器人估值 TOP 10 企业的资本阵容与生存路径，剖析 " 摸着优必选过河 " 的启示与教训，并将中国渐进的工业化道路，与海外颠覆性的 AGI 梦想进行对比。 「高见 pro」试图厘清和回答，机器人领域谁下注，钱流向谁？在技术理想与商业现实的碰撞下，2025 年的机器人行业究竟走到了哪一步？ 估值 TOP 10：谁在下注？钱流向了谁？ 据 IT 桔子，截至 12 月 10 日，2025 年国内机器人领域投融资事件达 558 起。而 2022 年至 2024 年全年投融资事件分别为 143 起、179 起和 251 起。 在这 558 起事件中，种子轮 39 起，天使轮 160 起，A 轮 223 起，早中期融资合计占比高达 85%。这也意味着，行业仍处于快速扩张和培育期，资本正在大规模搜寻和押注未来的行业领袖。 从地域看，投融资事件高度集中于三大创新高地。深圳 134 起、北京 97 起、上海 82 起，三地合计占总量的 56%。京津冀、长三角、珠三角作为机器人产业核心集群，形成 " 虹吸效应 "。 目前国内机器人企业估值 TOP 10 分别为：智元、宇树、银河通用、云深处、众擎、擎朗智能、乐聚、傅利叶、星海图、逐际动力。其中智元、宇树、银河通用、云深处、众擎、擎朗智能的估值均超百亿元。 2025 机器人 TOP 10 注：据公开信息整理，数据统计截至 12 月 10 日 翻开估值 TOP 10 企业的股东名册，投融资呈现出鲜明的 " 头部聚集、产业主导、国资护航 " 特色。 1. 产业巨头频现，车企活跃 腾讯、京东、美团、比亚迪、宁德时代等产业巨头频繁出现在核心公司的投资人列表中。它们的诉求远非单纯的财务回报，而是战略协同与生态卡位。 如京东投资智元、逐际动力，意在强化智慧物流体系的自动化核心。比亚迪投资智元，为其 " 黑灯工厂 " 做储备。 产业资本的进入，为创业公司带来了宝贵的潜在订单、落地场景与供应链赋能。它们在布局自身 " 下一代生产力 " 的同时，也在改写机器人技术商业化的节奏与估值逻辑。 2. 地方国资，产业政策的延伸 北京、上海、深圳、安徽等地国资背景的产业基金异常活跃。它们的投资意在培育本地产业链、吸引优质企业落地。 这直接促成了 " 基金 + 园区 + 生态 " 模式在全国的推广。武汉、苏州、合肥等地纷纷借鉴一线城市经验，通过设立政府引导基金、配套建设产业园区和创新中心的方式，形成了全国多点开花的局面。 3. 头部 " 赢家通吃 "，机构 " 赛道式 " 下注 资本涌向头部公司。估值超百亿的智元、宇树、银河通用、云深处等企业，投资人名单每家都长达数十家，几乎囊括了市场一线机构。 部分投资机构通过系统性布局，实现了对赛道头部企业的 " 重仓式 " 覆盖。红杉中国、经纬创投、腾讯、美团、IDG、北京机器人产业投资基金、尚颀资本、源码均同时命中 3 家 TOP 10 企业，展现了布局眼光。 注：据公开信息整理，数据统计截至 12 月 10 日 值得注意的是，一级市场的高估值，终需二级市场来兑现。 行业正在探索多上市路径。优必选港股上市为行业提供了参照，宇树进行 A 股 IPO 辅导，代表主流路径；智元机器人 " 反向收购 " 控股上市公司，则开辟了更快对接资本市场的新通道。此外，港股 18C 章也为未盈利的科技公司提供了可能。 无论选择哪条路径，所有资本操作的底层基石始终是真实的订单、健康的现金流和可预期的盈利前景。 摸着优必选过河，各家 " 显神通 " 如今机器人与AI、新材料等技术深度融合，以胜任更复杂的任务。技术路线，" 端到端 " 和 " 分层架构 " 共存，双足、轮式、四足形态同台竞技。行业面对一个核心命题：如何在复杂的现实场景中创造可靠价值。TOP 10 企业依据自身基因演化出多条发展路径，为观察行业未来提供了清晰视角。以下为三条代表性路径： 1. 软硬一体，生态先行 近日，智元机器人官宣累计下线超 5000 台。通过远征、灵犀、精灵三条产品线，覆盖工业、物流、科研等多场景。除了量产进程的推进，智元的生态化格局渐显。它与格力博、玉禾田等多家行业龙头成立合资公司或深度合作，以 " 解决方案 + 数据闭环 " 深度绑定垂直行业。 智元选择了以 " 量产 + 生态 " 整合资源的平台式路径。它构建了 " 一体三智 " 技术体系，即以机器人本体为基础，融合 " 大脑 " 的作业与交互智能、" 小脑 " 的运动智能，并自研了支撑这套体系的核心技术栈。 尤为亮睛的是，智元通过 " 反向收购 " 上市公司的神来之笔，以及与高瓴等机构联合设立产业基金等动作表明，智元的野心或不仅仅是制造机器人。 2. 硬件先行，运动控制优先 宇树走了一条以极致硬件和成本控制为基石的务实路径。它从硬件本体出发，从四足机器人积累的卓越运动控制能力是其核心资产，并以此为基础向人形机器人延伸。 垂直整合与成本控制是宇树的强项。超过 90% 的核心零部件自研，且高比例零部件可在四足与人形产品间复用，这使其能够推出售价下探至 3.99 万元起的轻量化人形机器人，在业内树立了性价比的绝对标杆。 目前宇树在确保运动控制能力全球领先的前提下，通过自研 UnifoLM 大模型稳步补强 " 大脑 "，展示了一条从硬到软、从细分市场向通用场景稳健渗透的路径。 3. " 大脑 " 驱动，场景定义产品 银河通用选择了一条以 AI 模型为核心、以场景需求定义产品形态的路径。 银河通用不盲目追求仿人形态，而是基于 GraspVLA、GroceryVLA、TrackVLA 等核心模型的能力，打造了适配药店、商超等场景的轮式双臂机器人。 它证明了在特定高价值场景中，用最高效而非最仿生的形态解决精细抓取等真实问题，同样能建立深厚壁垒并获得高估值。 其他企业也各具特色，比如乐聚机器人以高动态运动控制见长；擎朗智能在商用服务市场拥有成熟的规模化部署与运维网络；云深处的四足机器人在运动控制与行业应用上积累深厚，等等。 值得一提的事，作为业内上市公司，优必选的发展路径对后来者具有借鉴价值。 优必选在早期以人形机器人形态切入，通过春晚表演、与迪士尼合作等方式，快速建立大众品牌认知。自 2023 年将重心聚焦于 B 端智能制造场景。2024 年发布了首个人形机器人工业场景解决方案，推动机器人在汽车工厂的实际应用。 从早期消费端的品牌建设，到转聚焦 B 端，优必选的转型证明：在资源有限时，深耕单一高价值垂直行业，比泛场景合作更具实效。 优必选 All in 人形提示后来者，在技术路径上保持灵活性非常重要。自身核心能力能否适配轮式、复合移动平台等更多元的产品形态。以更灵活、更低成本的方式满足市场需求，避免被单一 " 机器人形态 " 锁定，是应对技术迭代与市场变化的关键。 上市为优必选开辟了持续的融资通道，支撑了长期研发与生态尝试。但资本运作是手段，而非目的。所有融资、并购或产业基金布局，最终都应服务于一个目标，即构建可盈利的商业模式和健康的现金流。 优必选至今虽未盈利，但其发展历程展现了减亏路径。企业在追求增长和交付的同时，须向市场呈现一条可信的、通往正向现金流的路线图，而不仅仅是增长叙事。 机器人究竟走到哪儿了？ 2025 年被称为全球人形机器人的 " 量产元年 "，但实际情况是，" 量产 " 仍面临重重关卡。 在聚光灯下，机器人能完成后空翻、泡咖啡。但一旦进入真实、非结构化的工厂或家庭环境，其表现往往大打折扣： 灵巧手在长期抓取后精度易衰减、耐用性待提高，双足在复杂地面的稳定性远未达到工业级要求；当前的 AI 模型在应对突发、多变场景时，其决策的可靠性与安全性仍是巨大挑战。 人形机器人涉及上百个核心部件，目前高精度检测器、六维力传感器等关键部件仍依赖进口。更重要的是，行业缺乏统一的接口与通信协议，各家自建体系，导致零部件无法通用，规模化生产难以实现，定制化成本高昂。 就投入产出比而言，一方面，工业场景回报周期过长，当前单台机器人投资回收期或长达 5 年，客户采购意愿受限。另一方面，家庭场景功能价格错配。目前仅能完成擦桌、取快递等有限功能，但售价高达数十万元，与大众消费预期严重不符。 2025 年的标志性意义在于行业发生了两个根本性转向： 头部企业除了发布炫酷视频外，开始建设产线，推动工程化落地；企业和投资机构开始更加务实地思考和追问，机器人具体能用在哪个环节？能帮客户省多少钱？ 行业的关注焦点已从 " 谁的机器人演示最酷 " 转变为 " 谁能率先在特定场景中证明自己有价值且用得起 "。 在共同的目标下，海内外机器人产业走出了截然不同的路径。 在技术愿景上，以美国为代表的海外企业追求颠覆性突破，瞄准通用人工智能（AGI）与家庭服务等消费级市场。中国企业则偏向渐进式创新，率先在工业制造、物流等现有垂直场景中寻求优化与落地。 核心优势上，西方在核心算法与基础软件上底蕴深厚。中国则凭借供应链优势与强悍的硬件制造、成本控制能力占据优势。 海外市场敢于为技术愿景支付高溢价，如 Figure AI 单轮融资 10 亿美元，估值 390 亿美元；中国市场则呈现 " 产业资本 + 政策引导 " 特色，投资紧密围绕实体经济的协同需求。 这场分化意味着，未来的竞争不仅是技术的比拼，更是生态整合效率与商业化落地速度的较量。 尽管赛道火热，但行业对 " 泡沫 " 的认知已非常理性。在近期的一场投资人会上，多位投资人认为，机器人领域存在结构性、阶段性的泡沫，并聚焦于两点共识： 一个共识为，泡沫多集中在 " 人形 " 形态。资源过度追捧 " 人形 "，但其成本、可靠性与当前多数工业场景的实际需求存在巨大 " 预期鸿沟 "，轮式、四足或专用夹具往往更高效。 另一个共识为，中美泡沫程度不同。相较于美国机器人公司动辄数百亿美元的估值，中国头部企业的估值被认为 " 差得很远 "，整体泡沫 " 小很多 "。 "泡沫是长周期硬科技发展的必然阶段，关键在于如何应对。若能被快速发展消化则不足为惧。" 在投资人看来，中国完备的供应链、规模化制造能力以及 " 光机电软 " 的系统性创新生态，是消化泡沫、实现快速迭代的坚实基础。 真正的风险并非泡沫本身，而是脱离价值的虚假繁荣以及其引发的生态扭曲。 具体表现在，热潮催生了以套取地方订单和补贴为目标的公司，这些公司并没有创造真实价值。也有资金资源从攻克精密减速器、轴承等技术研发中抽离，流向概念炒作与模式套利。这些行为或导致产业在未成熟时即遭遇寒冬。 挤掉 " 虚荣的泡沫 "，留下 " 繁荣的泡沫 "，需要市场各方共同回归本质。 创业者须警惕 " 形态崇拜 "，回归场景真实需求与健康现金流。将供应链优势转化为成本、可靠性及快速交付的护城河，建立不依赖持续融资输血的商业模式。 投资人则需继续锤炼深度产业眼光，穿透故事，评估企业的核心技术深度、工程实现与成本控制能力。 行业推动建立更 " 阳光化 " 的披露与认证标准，利于正向发展。比如融资披露标准、订单统计口径与产品性能评测体系，等等。政策资源向基础研发、共性技术平台精准倾斜，避免对终端产品的简单补贴扭曲市场信号。 当潮水退去，唯有无可替代的技术、可靠耐用且能盈利的产品，以及共生共荣的健康生态，才能支撑起产业的星辰大海。 机器人行业的 " 资格赛 " 已近尾声，" 正赛 " 刚刚开始。