图 尼龙6切片（图源：聚合顺） 2026年2月11日，聚合顺新材料股份有限公司（以下简称聚合顺）以1.63亿元（精确至162,540,423.60元）成功竞得福州耀隆化工集团持有的福建天辰耀隆新材料有限公司（以下简称天辰耀隆）10%股权，正式跻身天辰耀隆股东行列。 这一标志性动作，不仅是聚合顺深耕尼龙细分领域的重要里程碑，更成为当前尼龙行业上下游协同发展的典型案例在己内酰胺市场供需格局持续调整、产业链利润分配重构的背景下，头部尼龙聚合企业主动向上游延伸、锁定核心原材料的战略意图愈发清晰。 笔者将结合2025年后行业最新动态、聚合顺自身布局实力，深度解析此次股权竞拍的背后逻辑，以及其对中国尼龙产业未来发展的深远影响。 一、龙头底气：聚合顺的尼龙产业布局与核心实力 要理解聚合顺此次竞拍股权的战略意义，首先需明确其在国内尼龙产业中的定位与实力。 作为国内尼龙6聚合切片领域的核心企业，聚合顺自成立以来便聚焦尼龙新材料的研发、生产与销售，经过多年深耕，已形成覆盖基础切片、改性切片、特种切片的全品类产品矩阵，业务贯穿尼龙产业链中游核心环节，同时逐步向上下游延伸，构建起研发-生产-供应链-市场的完整体系，综合实力稳居行业前列。 从产能规模与经营实力来看，聚合顺目前已建成多条现代化尼龙聚合生产线，产能布局合理，能够高效匹配下游多元化需求。结合2025年三季报数据显示，公司资产合计达57.22亿元，股东权益合计21.84亿元，2025年前三季度实现营业总收入43.67亿元、归母净利润1.40亿元，基本每股收益0.44元，经营状况稳健，为企业战略扩张提供了坚实的资金支撑。 作为A股上市企业（股票代码：605166），聚合顺聚焦化学纤维、特种化学制品等细分领域，产品广泛应用于纺织服装、工程塑料、汽车零部件、电子电气等多个领域，凭借稳定的产品质量和较高的性价比，赢得了下游客户的广泛认可。 图聚合顺的主要产品（图源：聚合顺官网） 在研发与产品升级方面，聚合顺始终将技术创新作为核心竞争力，重点布局高端化、差异化产品，摆脱对中低端同质化产品的依赖。2025年6月，公司公告优化调整原募投项目，将年产12.4万吨尼龙新材料项目变更为年产5.08万吨尼龙新材料建设项目，重点生产尼龙6共聚切片、尼龙66切片及改性尼龙等高端产品，进一步丰富产品品类、提升附加值。这种布局与当前尼龙产业从规模扩张向质量提升的发展趋势高度契合，也为公司锁定上游原材料、实现产业链协同发展奠定了基础。 图源：聚合顺公告 值得注意的是，聚合顺与天辰耀隆早已形成长期稳定的合作关系，前者是后者供应链中的重要客户，而天辰耀隆拥有35万吨/年己内酰胺生产装置，是国内重要的己内酰胺供应商。此次竞拍股权并非偶然的资本运作，而是聚合顺供应链布局的延伸与深化，彰显了公司深耕尼龙产业、实现长期战略发展的决心。 二、向上破局：聚合顺锁定上游原料的底层逻辑 尼龙产业上下游联动性极强，上游己内酰胺（CPL）作为尼龙6生产的核心原材料，其供应稳定性、价格波动直接决定了中游聚合企业的生产成本、盈利水平乃至市场竞争力。聚合顺此次斥资竞拍天辰耀隆股权，核心是依托股权绑定破解产业链痛点，同时结合2025-2026年系列战略动作，推动企业实现高质量发展。 （一）锁定上游：破解三大产业链痛点 结合2025年后尼龙产业链最新动态，聚合顺锁定上游己内酰胺，核心是应对行业普遍面临的三大痛点。 一是己内酰胺价格波动剧烈，挤压中游盈利空间。2025年国内己内酰胺市场呈现高位回落、年底小幅反弹回升态势，华东地区年均价仅9263.51元/吨，同比跌幅达25.75%，年内峰值与谷值价差高达3150元/吨，价格波动直接影响聚合企业成本管控与盈利稳定性。 二是供需格局趋于紧平衡，供应稳定性不足。2025年国内己内酰胺总产能818万吨，但总产量仅685万吨，而下游PA6产能大幅扩张拉动需求增至695.04万吨，供需基本紧平衡；展望2026年，己内酰胺产能增速仅1.96%，而PA6产能增速达8.79%，供需紧平衡态势将进一步凸显，原材料供应压力持续存在。 三是产业链利润分配失衡，中游话语权较弱。长期以来，尼龙产业链利润集中在上游原材料和下游高端制品环节，中游聚合企业因同质化竞争激烈，利润空间持续被挤压，向上延伸成为必然选择。 此次聚合顺竞拍天辰耀隆10%股权，通过股权绑定实现与上游企业深度协同，可优先锁定己内酰胺供应、缓解价格波动冲击，同时参与上游利润分配，提升自身在产业链中的话语权，为企业稳健发展筑牢根基。 （二）多元布局：2025-2026年战略动作落地 锁定上游原材料只是聚合顺战略布局的一环，2025-2026年，公司围绕产品高端化、产业链一体化目标，推出多项重大动作完善布局。 一是卡位尼龙66高端赛道，突破产业瓶颈。2025年8月，聚合顺通过全资子公司与天辰齐翔达成合作，后者以1.4亿元增资成为战略股东，重点保障年产8万吨尼龙66项目核心原料己二腈的供应，推动尼龙66国产化、规模化生产，填补公司高端产品空白。2025年12月，聚合顺公告原定于2025年12月完成的年产8万吨尼龙新材料（尼龙66）项目将延期至2026年12月。聚合顺表示，尼龙66项目的成功实施将对公司未来的发展起到积极推动作用，预计将提升公司的市场竞争力和盈利能力。 二是优化产品结构，聚焦高附加值领域。通过调整募投项目，重点生产高端共聚切片、改性尼龙等产品，对接高端汽车、电子电气等下游领域，摆脱中低端同质化竞争，提升盈利质量。 三是深化产业链协同，完善供应链体系。在下游，加强与头部客户合作，拓展高端市场；在研发，加大高端材料研发投入，推动技术创新；在产能，优化现有布局、推进新产能建设，2025年前三季度投资活动现金流净额达-3.40亿元，重点投向产能升级与项目建设，彰显扩张决心。 三、产业赋能：聚合顺股权动作的行业深远价值 聚合顺此次股权竞拍虽为企业自身战略布局，但对整个中国尼龙产业具有深远的引领与赋能作用，推动行业从分散竞争、各自为战向协同发展、质量提升转型，核心影响集中在三个方面。 其一，重构竞争格局：引领中游企业向上延伸。聚合顺的动作打破了尼龙产业链上下游脱节的现状，为中游聚合企业提供了可借鉴的发展模式通过股权绑定、战略合作等方式，与上游企业建立深度协同关系，破解成本、供应、话语权等痛点。预计未来将有更多中游头部企业跟进向上延伸，推动产业链从各自为战向利益共享、协同发展转型，提升整个产业链的稳定性与竞争力。 其二，优化资源配置：缓解己内酰胺供需矛盾。天辰耀隆35万吨/年己内酰胺产能未能完全释放，而聚合顺通过股权绑定扩大采购量，可推动其产能充分利用；同时，聚合顺锁定原材料供应，可保障自身生产线满负荷运转，减少市场供需波动带来的冲击，实现上下游资源优化配置，缓解己内酰胺市场供需紧平衡压力，提升产业整体运行效率。 其三，迈向高端升级：提升中国尼龙产业国际话语权。当前国内尼龙产业大而不强，高端产品依赖进口，聚合顺布局尼龙66、推进产品高端化，同时通过与上游企业技术协同，推动整个产业链技术升级，填补高端产品空白，减少进口依赖。同时，其一体化布局将推动行业集中度提升，培育具备核心竞争力的头部企业，推动中国从尼龙生产大国向尼龙生产强国转型，提升全球市场话语权。 四、结语：股权绑定绘蓝图，尼龙产业迎新生 聚合顺竞拍天辰耀隆10%股权，是企业立足长期发展、破解产业链痛点的关键举措，也是中国尼龙产业发展到新阶段的必然产物。从企业层面看，此次布局不仅锁定了核心原材料供应，更通过多元战略动作，推动产品高端化、产业链一体化，为企业持续发展奠定坚实基础；从行业层面看，其引领作用将推动尼龙产业链重构、资源优化配置与高端化转型，赋能整个产业高质量发展。 展望未来，随着产业链协同效应逐步释放，以及聚合顺等头部企业的持续引领，中国尼龙产业将逐步摆脱大而不强的困境，实现质量与效益双提升，在全球尼龙市场中占据更重要的地位，而聚合顺也将凭借清晰的战略布局，成长为国内尼龙产业的领军者，持续为行业发展贡献力量。 编辑：Lily 素材来源：中国天辰工程有限公司官网、同花顺金融数据库、东方财富网聚合顺个股日历、网易新闻等

随着春节假期临近，国内LDPE市场交投日趋清淡。就在业内担忧节后供应压力攀升之际，裕龙石化20万吨/年LDPE/EVA联产装置推迟投产的消息，有效缓解了市场悲观情绪，为短期市场带来提振。以下结合供需、价格及产能情况，详解全年LDPE市场走势。 一、工厂放假致需求萎缩，LDPE价格同步下行 近期，春节假期临近带动LDPE下游需求大幅走弱。据调研，截至上周，国内LDPE下游终端样本企业开工率降至34.50%，较上期下降3.82个百分点；其中核心下游包装膜行业开工率为38.82%，环比前一周下降3.26个百分点。 春节前最后一周，下游工厂放假数量将进一步增加，开工率预计大幅下滑：包装膜行业开工率或降至26.82%，LDPE下游整体开工率将跌至24.50%。 受需求疲软拖累，国内LDPE价格同步下跌，截至2月10日，华北、华东、华南三大核心消费区熔指2含开口剂薄膜料价格分别跌至8468元/吨、8671元/吨、8700元/吨。其中华北地区受新装置投产、产品入市影响，价格较1月底环比下跌475元/吨，华东、华南地区环比跌幅则在370-400元/吨。 二、新产能投产延期，上半年LDPE供应压力缓解 就在市场普遍悲观预期后期供应压力加大时，市场传来关键消息：原计划3月份投产的裕龙石化20万吨/年LDPE/EVA装置，将延期至下半年投产，这一消息显著提振了行业情绪与市场基本面。 从供应端来看，除1月份已投产的裕龙石化30万吨/年LDPE/EVA装置外，今年上半年国内无其他LDPE装置投产计划。值得注意的是，该30万吨/年装置目前虽生产LDPE产品，但后期将转向以生产EVA为主，预计3月份完成产品切换，届时LDPE供应量将进一步减少，供应压力持续缓解。 受上述利好影响，部分LDPE业内人士对3-4月份市场持乐观态度，部分品牌预售价格已止跌企稳。但需警惕的是，由于今年春节假期较往年偏晚，3月份国内LDPE样本企业库存量预计仍将偏高预计达15.3万吨，环比2月初增加2.19万吨（增幅16.70%），虽同比减少18.49%，但高库存仍可能抑制价格回升。 三、下半年集中投产，年底供应承压、价格或再探底 短期供应压力缓解的同时，下半年LDPE市场将面临集中投产压力。随着延期的裕龙石化装置及浙江石化等新装置相继投产，剔除浙江石化10万吨/年、中煤榆林25万吨/年LDPE/EVA联产装置后，保守估计下半年国内LDPE新增产能将达60万吨，届时市场供应压力将大幅增加。 尽管8、9月份将进入下游棚膜制品需求旺季，但受供应大幅增加制约，LDPE价格上涨空间有限。进入年末，供应商将开启新一轮去库操作，同时棚膜需求步入淡季，供需此消彼长下，国内LDPE价格有望再次进入下跌通道，业内悲观情绪将升温。其中，华北、华东地区LDPE薄膜料价格存在再次跌破8000元/吨的可能。

导语：2025年，国内PTA产能投放持续增长，年内870万吨新装置投产，龙头企业占据份额越来越大，行业竞争维度从单一环节的成本比拼，全面升级至全产业链一体化整合的较量，标志着行业正式步入以巨头主导、高质量发展为核心的新阶段。2026-2030年国内PTA新产能投放力度明显放缓，代表着扩张周期基本结束，供应增速大幅放缓，行业重心将着重质量的变化。 数据来源：金联创 2021-2025年，中国PTA行业经历了一场深刻的供给侧改革与格局重塑。2021年，国内PTA有820万吨新装置投产，淘汰170万吨装置，共计增加650万吨。2022年，逸盛新材料与威联化学合计580万吨PTA装置投产，淘汰305万吨装置，共计增加275万吨。2021-2022年，在第二轮产能扩张洪峰下，行业陷入严重过剩，加工费被挤压至历史低位，开启了残酷的洗牌进程。2023年-2024年，随着大量落后产能的实质性出清，市场集中度空前提升，龙头企业话语权增强，加工费得以从谷底理性修复。2023年，国内新增装置1250万吨，产能调整增加120万吨，淘汰234万吨，共计增加1136万吨。2024年，国内PTA新增产能750万吨/年，其中包括台化宁波150万吨、仪征石化300万吨、新凤鸣300万吨。进入2025年，国内PTA产能投放持续增长，年内三房巷320万吨装置、虹港石化250万吨装置及独山能源300万吨装置投产，龙头企业占据份额越来越大，行业竞争维度从单一环节的成本比拼，全面升级至全产业链一体化整合的较量，标志着行业正式步入以巨头主导、高质量发展为核心的新阶段。 2026-2030年中国PTA新增及淘汰装置表 数据来源：金联创 2026-2030年国内PTA新产能投放力度明显放缓，据了解，2026年国内暂无PTA新装置计划投产；九江石化300万吨/年PTA装置计划2027年底投放，乌鲁木齐石化200万吨/年PTA装置计划2027年投放；福海创300万吨/年PTA装置计划2028年投放；广西桐昆石化300万吨PTA装置计划2029年投放；但因PTA行业格局发展迅速，不排除部分装置出现推迟投产可能。 数据来源：金联创 2026-2030年国内PTA新产能投放力度明显放缓，但因PTA行业格局发展迅速，不排除部分装置出现推迟投产可能，产能扩张有所放缓，代表着扩张周期基本结束，导致供应增速将大幅放缓，行业重心将着重质量的变化。2025年后，中国扩能节奏显著放缓。行业竞争从产能规模转向技术成本。老旧、高成本装置将加速淘汰，行业集中度有望进一步提升。

年味渐浓之际 2026年米兰冬奥会 拉开了帷幕 冰雪赛道 是人类挑战运动极限的赛场 也是一场材料科技的 隐形竞赛 当运动健儿们在毫秒毫厘间角逐胜负 他们脚下的装备、 身上的战衣、 乃至脚下的冰面等 都凝结着材料科技的智慧 ▲2月7日，谷爱凌在自由式滑雪女子坡面障碍技巧资格赛中。图源：新华社。 01 米兰冬奥火炬 米兰冬奥火炬名为Essential，寓意回归火炬的本源 - 以火焰为核心，通过简洁造型，突出火炬传递的象征意义。 火炬重约1060克，其设计突出环保理念，使用可回收材料制作，可重复加注燃料使用最多10次。 ▲2026年米兰冬奥会火炬Essential（本源）。图源：国际奥委会官网。 火炬握柄处嵌有超轻聚合材料，外层则通过物理气相沉积技术（PVD）处理，从而得以跟随外部环境光线实现色彩变化的视觉效果。 ▲2026年米兰冬奥会火炬内部。图源：国际奥委会官网。 此外，火炬采用开放式设计，内部燃烧情形清晰可见，既展现了科技的透明度，也拉近了公众与奥林匹克运动的距离。 02 竞技滑雪板 这款自主研发的自由式空中技巧滑雪板，已通过国家队四轮严苛测试，填补了我国竞技级滑雪器材依赖进口的空白，2026年米兰冬奥会上，中国运动员将穿着它参赛。1月6日，哈尔滨乾卯雪龙体育用品有限公司总经理李智博表示。 ▲滑雪装备 该公司为米兰冬奥会备战研发自由式空中技巧滑雪板与U型场地滑雪板。 研发团队创新性引入航空航天级碳纤维、玻璃纤维复合材料，通过3D打印技术实现精准塑形，产品重量更轻、韧性更强，价格仅为进口同类产品的一半。 03 米兰战袍升级 冬奥会的竞技项目，根据场地与运动介质的不同，通常分为冰上项目与雪上项目两大类别。 其中，冰上项目往往速度极快，胜负以毫秒计量。而想要速度快，装备的减阻性能是第一位。 被称为冰上F1的钢架雪车，时速可达130公里以上，运动员需以俯冲姿态高速滑行。 安踏研发的钢架雪车鞋，曾在北京冬奥会创造赛道最快出发纪录，在米兰冬奥会周期又迎来升级：253颗鞋钉采用轻量化特种合金锻造，抓地力更强；内置碳板鞋垫，提升助推性能；鞋身则采用仿生流线设计，有效降低风阻。 ▲钢架雪车鞋。图源：安踏。 不同于有的冰上项目能在室内开展，雪上项目的运动场景几乎都在室外，运动员时刻面临着极寒、大风、多变的雪况，装备的保暖性就成了重中之重。 安踏为单板滑雪、自由式滑雪等项目升级了热力洋流温控系统。 它就像隐形的体温管家，不仅能高效地锁住体温，还能让运动员在高强度运动中排出身体热气，实现动态吸湿速干，静态保暖舒适。 ▲安踏滑雪服上的热力洋流科技。图源：安踏。 迪桑特针对高山滑雪项目，也运用了一种集保暖与透湿于一体的黑科技。 这套系统采用分区保暖结构，加上科技面料里衬，并搭配Primaloft（P棉）填充。科技面料能将光能转化为热能，P棉最大的亮点在于即使在潮湿环境下，也能保持良好的保暖性能。 FILA在自由式滑雪空中技巧比赛服中，首次引入了暖动分区填充设计，在胸部、背部及大腿等易受寒部位，填充航天级AEROWARM静电纺PI棉。 从实验室数据看，运动员穿着后的体感温度提升约2.4℃，同时单件重量减少约139克，精准契合空中技巧运动员对轻与暖的双重需求。 冬奥装备的突破 凝结的是材料科技的智慧 惠及的将会是每一个人 其中的玄机还有 聚酰胺6：尼龙6学名叫聚酰胺6，具有高强度、高耐磨性、吸湿性好自润滑、耐油、耐碱、耐溶剂等特点。一软一硬决定了尼龙6可以在滑雪鞋制造上内外兼修。滑雪鞋的外壳，需要具备极高的硬度和抗冲击性，尼龙6高强度的特点可起到支撑与保护的作用；尼龙6还可以与棉、氨纶或其他合成纤维混纺，用于制作滑雪鞋内胆的面料，增加内胆的耐磨性和结构稳定。 橡胶防老剂：在高强度的冰雪运动中，装备的减震、防滑、防撞性能，直接关系到运动员的安全与竞技表现，这三大功能很大程度上都依赖于鞋体内部或关键部位的橡胶层。而橡胶防老剂，是橡胶制品中不可或缺的关键添加剂。它可以抑制橡胶材料在苛刻环境下和反复形变下导致的老化保障其性能。 聚碳酸酯：在多数冰雪运动中，头盔是关键时刻救人一命的必需品。现代头盔的防护核心，离不开多种高性能石化材料的支撑，如发泡PP（聚丙烯）、ABS塑料、PC（聚碳酸酯）等。PC堪称运动装备的常客，不仅守护着冰雪上的安全，还是游泳镜等装备的主要材料。

玩具市场正悄悄翻转，买单的不再只是孩子。最新数据显示，玩具产值年增6%，背后最大推手正是一群童心未泯的大人。调查发现，18到34岁族群中，有高达四分之三的人坦言，过去一年曾为自己或其他成年人购买玩具，让大顽童经济成为市场新主流。 大顽童经济成为玩具市场的新主流。图为购物中心店员搬运玩具。 玩具暨爱好协会指出，玩具产业稳健成长，成人消费者的贡献功不可没。像日本人气动画《鬼灭之刃》的公仔系列，主要买家几乎清一色都是成年人。市调机构Circana玩具部执行总监西蒙兹也表示，超过三分之二的年轻人在过去一年都有购买玩具的经验，显示玩具早已不只是孩子的专利，而成为成年人纾压与展现个人喜好的商品。 瞄准这股风潮，来自波兰的积木品牌Cobi异军突起。外型神似乐高，却主打高度写实的二战坦克、战机与军舰模型，价格直接锁定大人市场。一辆二战德国虎式战车比例模型，售价接近800英镑。Cobi经理克罗克指出，大顽童市场对公司至关重要，约七成营收来自专门销售给成人玩家的产品。 真实性与精准比例，是成年收藏族群的核心需求。不只是模型积木，科技感十足的遥控玩具同样受欢迎。以真实甩尾车为原型的遥控模型车，可更换轮胎、时速最高达20公里，还能做出甩尾与旋转动作，售价不到40英镑，吸引许多小时候买不起、长大后终于圆梦的男性消费者。 Bladez Toys执行长摩根直言，大顽童市场的增长速度惊人，如今每花3英镑，就有1英镑流向成人玩具市场。童年没有的科技，现在不只做得到，还多了消费能力，让玩具变成成年人的疗愈投资。另一股推升业绩的关键力量，则来自浓浓的亚洲风。韩国的K-pop猎魔女团，以及日本的《航海王》、《七龙珠Z》、《咒术回战》、《火影忍者疾风传》等动漫周边，在英国市场卖到翻。 西蒙兹指出，社群媒体与流媒体平台，让更多人接触亚洲流行文化，带动漫画与动漫元素商品在2025年大增56%，增长幅度相当惊人。比起需要父母掏钱的小朋友，拥有高消费力的成年人下手更干脆。12岁以上的大孩子成为全球玩具市场成长的关键引擎。 顺应这股浪潮，越来越多的玩具品牌推出高单价、限量版的成人玩具，抢攻收藏与情怀商机，也让玩具市场正式迈入为大人而玩的新时代。

岁序更替，春祺启元。在 2026 丙午马年新春伊始、万象更新之际，辽宁鼎际得（603255.SH）与塑料改性领域龙头企业金发科技（600143.SH）于2026年2月6日在广州市隆重举行战略合作协议签约仪式。 鼎际得董事长张再明与金发科技总经理吴敌分别代表双方签署《战略合作框架协议》，双方核心管理团队出席仪式并见证签约。双方建立长期稳定的战略合作伙伴关系，围绕POE、聚烯烃用催化剂及助剂的生产和供应模式达成全面战略合作共识，并在资源共享、产品支持、市场拓展、产业协同等方面深度合作，共同打造行业合作新标杆。 此次合作的达成，标志着双方在聚烯烃高端新材料领域的资源整合、互利共赢迈入全新阶段，为推动行业高质量发展注入强劲动力。