Wind数据显示，作为全球能源运输的咽喉要道，霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一的原油贸易，其畅通与否直接牵动全球能源与制造业供应链的稳定。 图为霍尔木兹海峡 随着美以伊冲突持续升级，伊朗关闭该海峡后，不仅导致全球原油供应缺口凸显，更对高度依赖石油化工原料的塑化行业产生了全方位、深层次的连锁冲击，从原料供应、产能释放到价格波动，再到产业格局重构，全球塑化产业正迎来一场前所未有的考验。 霍尔木兹海峡通行油气产品在全球总量占比 图源：化工平头哥 数据来源：wind 核心原料告急：石脑油短缺直击塑化产业根基 塑化行业的核心原料链条高度依赖原油深加工产物，其中石脑油作为乙烯、丙烯等关键化工中间体的主要原料，是连接原油与塑化产品的核心纽带乙烯经聚合反应可生产聚乙烯（PE）、聚氯乙烯（PVC）等基础塑料，而这些产品正是塑化行业的核心产出，广泛应用于包装、建材、汽车等终端领域。此次霍尔木兹海峡封锁，直接切断了全球主要石脑油供应通道，其中对日韩塑化产业的冲击最为直接。 Wind数据显示，日本、韩国约80%的油轮必须经由霍尔木兹海峡，其中日本95%以上的中东原油、韩国70%以上的进口原油依赖该航道。由于日韩石化产业高度依赖中东原油炼制的石脑油，海峡封锁直接导致两国石脑油供应紧张。 大量船只被困霍尔木兹海峡。图源：法新社 其中，日本石脑油库存仅够维持约20天，远低于其可维持250天的原油储备，原料短缺的风险已迫在眉睫。 据《日经亚洲》3月7日报道， 日本大型石化企业出光兴产（Idemitsu Kosan）已向合作伙伴发出警告，若霍尔木兹海峡持续封锁，公司可能被迫暂停乙烯生产，其位于山口县德山工厂（年产能62万吨）和千叶县千叶工厂（年产能37万吨）或将率先停产，两座工厂合计产能约占日本全国乙烯产量的16%。 出光兴产位于千叶县的工厂景象。图源：日经亚洲 日本科斯莫能源控股集团（Cosmo Energy Holdings）旗下丸善石油化学株式会社（Maruzen Petrochemical），在千叶县设有设施。一名公司代表表示：我们预计生产在3月之前不会受到影响，我们正在研究确保稳定供应的方法。 日本石油化学工业协会数据显示，目前日本共有12家乙烯生产工厂，年总产能约616万吨，若供应持续紧张，更多企业将被迫减产甚至停产，进而导致下游PE、PVC等塑化原料产能收缩。 韩国塑化产业同样面临严峻考验，LG化学、乐天化学等主要石化企业已出现亏损，核心原因便是石脑油供应短缺导致的生产成本飙升。此外，日本炼油厂长期适配中东原油，短期难以切换油源，进一步加剧了石脑油供应的紧张局面，倒逼日韩塑化产业陷入产能收缩的困境。 价格剧烈波动：塑化产业链成本压力持续传导 霍尔木兹海峡封锁引发的原油价格上涨，通过原料链条持续传导至整个塑化行业，导致全球塑化产品价格出现剧烈波动，企业盈利空间持续压缩。据中金公司研报预测，若霍尔木兹海峡贸易中断持续到2026年二季度，布伦特油价中枢或抬升至120美元/桶以上，而原油价格的飙升直接推高石脑油、乙烯等核心原料价格。 在日韩市场，塑化相关产品价格波动尤为明显。日本Resonac、三菱瓦斯化学等企业已上调CCL等化工产品价格超30%，空分气体等涨幅超10%；韩国乙烯等大宗化工品因成本飙升、需求承压，价差跌破盈亏平衡点，企业亏损加剧，TDI等塑化相关产品随装置检修同步涨价。 中国塑化行业同样受到波及，尽管中国大宗化工品自给率近年来快速提升，应急策略相对充分，但作为全球塑化产业的重要参与者，仍难以完全规避国际市场的传导影响。 数据显示，中国甲醇进口30%-35%依赖中东，而甲醇是塑化行业重要的辅助原料；同时，磷肥生产的关键原料硫磺进口超五成来自中东（2025年中国硫磺进口中中东占比达56.20%），受海峡封锁影响，这些原料价格暴涨，导致国内炼化企业盈利空间压缩，下游塑料、化纤等塑化相关产业成本同步攀升，中小塑化企业承压尤为明显。 此外，航运成本的飙升进一步加剧了塑化产品的价格压力。经济日报报道称，为规避风险，赫伯罗特、达飞、马士基等全球大型航运企业已全面暂停船舶通过霍尔木兹海峡，部分船舶被迫改道好望角，航程增加40%，运费及战争险保费大幅上涨，这使得塑化原料及成品的进出口成本进一步增加，进一步放大了价格波动幅度。 产业格局重构：塑化行业迎来调整与机遇 霍尔木兹海峡封锁带来的冲击，不仅是短期的原料短缺和价格波动，更将推动全球塑化产业格局发生深刻调整。对于日韩塑化产业而言，长期依赖中东原料的模式遭遇严峻挑战，行业正被迫加速转型。 平头哥行业分析指出，日本化工产业可能会强化半导体材料等优势领域的垄断，同时加大澳洲、俄罗斯油源进口，降低对中东的依赖度；韩国化工产业将被迫缩减大宗塑化原料产能，转向高性能聚合物、电池材料等高端领域，同时推动炼化装置适配非中东原油，缓解原料困境。 这种转型将直接影响全球塑化产业的竞争格局，为中国塑化行业带来新的发展机遇。 长期来看，中国凭借原料进口多元化优势，可填补日韩大宗塑化原料产能收缩留下的空白，扩大亚洲塑化市场份额，缓解国内传统塑化产品的竞争压力。 同时，日韩高端塑化材料出口受限，将倒逼国内光刻胶、高端聚酰亚胺等高端塑化材料的国产替代加速，推动中国塑化产业向高端化转型。 值得注意的是，中国塑化行业也需应对潜在风险。21世纪经济报道数据显示，2025年中国甲醇进口量为1440.54万吨，其中从中东进口的甲醇占比达69.9%，尽管直接从伊朗进口的甲醇仅占5.7%，但中东整体供应受阻仍会对国内甲醇市场产生显著影响。 此外，油价上涨带来的通胀传导压力及全球供应链波动风险，仍需国内塑化企业重点应对。 应急应对与长期启示：塑化行业需筑牢供应链安全防线 面对霍尔木兹海峡封锁带来的危机，全球塑化相关企业已开始采取应急措施。 日本三井化学正在评估其石脑油库存能够维持多久，并考虑从其他地区采购原料；Cosmo Energy Holdings旗下的丸善石油化学则在寻找稳定供应方案。 与此同时，印尼最大化工企业Chandra Asri Pacific、新加坡乙烯生产商PCS等企业已宣布进入不可抗力状态，以避免因供应中断而承担违约责任。 此次危机也为全球塑化行业敲响了警钟：供应链的脆弱性远比想象中更大，过度依赖单一原料来源和单一航运通道，极易受到地缘政治冲突的冲击。 对于中国塑化企业而言，一方面需进一步优化原料进口结构，拓展多元化进口渠道，降低对中东原料的依赖；另一方面需加大技术研发投入，提升高端塑化材料的自主生产能力，加速国产替代进程，减少对进口高端产品的依赖。 结语 一条狭窄的霍尔木兹海峡，牵动着全球塑化产业的神经。从石脑油短缺导致的产能收缩，到价格波动带来的成本压力，再到产业格局的深刻重构，这场由地缘政治冲突引发的连锁反应，正让全球塑化行业经历一场前所未有的考验。 对于中国塑化行业而言，这既是挑战也是机遇唯有筑牢供应链安全防线，加速产业转型升级，才能在全球产业格局调整中占据主动，实现高质量发展。而全球塑化产业也需以此为契机，重构更具韧性、更加多元化的供应链体系，应对未来可能出现的各类风险挑战。 来源：日经亚洲、法新社、wind、烯烃及高端下游、化工平头哥等网络公开资料。

日本七家化学巨头的业绩两极分化趋势愈发明显，人工智能（AI）半导体等ICT领域业务表现强劲，而结构性疲软持续加剧的石油化学和基础化学品业务则呈低迷态势。七家公司2025年4-12月决算以及2025财年（2025年4月-2026年3月）全年业绩预测均已公布，半导体材料实现显著增长的旭化成和住友化学上调了营业利润预测。另一方面，由于石油化学市场行情恶化以及长期的低投产率成为重担，三井化学和东曹下调了业绩预测，导致全年展望呈现出参差不齐的局面。 上调全年预测企业 在上调全年预测的企业中，旭化成和住友化学的表现尤为突出。旭化成的医疗领域业务中，肾病治疗药物TARPEYO等核心产品实现了增长。此外，受益于AI半导体市场的繁荣发展，其半导体材料销售也实现了稳步攀升。（堀江俊保专务表示）感光性绝缘材料和玻璃布均保持着近20%的增长，我们正在持续上调业绩预测。 住友化学的半导体工艺材料出货量也在不断增加，（山内利博执行董事表示）恢复速度较去年十一月时的预测有所加快。继2025年11月之后，此次是旭化成和住友化学第二次上调业绩预测。 下调全年预测企业 三井化学和东曹下调了业绩预测。由于石油化学产品的市场行情持续低迷，使得需求降低导致设备开工率下降，从而对利润造成压力。 三井化学原本预计其石化核心设备石脑油裂解装置在下半财年的开工率为80%，但2025年10-12月的开工率实际为70%出头，2026年1-3月预计也仅有70%-75%左右，生产运营持续面临严峻形势。此外，在2025年10-12月期间，（吉田修常务表示）移动出行业务受半导体供应短缺及美国铝工厂火灾等影响，使得北美汽车产量减少，导致业务受到冲击。 东曹的氯碱业务同样表现低迷，成为降低整体收益的主要因素。 三菱化学集团因决定退出香川事业所的炼铁用焦炭及碳材料业务，计提了约850亿日元（约合38亿元人民币）的损失，因此下调了净利润预测。 维持现状企业 信越化学工业和积水化学工业则维持原有业绩预测。尽管聚氯乙烯（PVC）市场依然疲软，但信越化学的利润完成进度已达全年计划的80%。对于北美的聚氯乙烯业务，（齐藤恭彦社长表示）市场已触底，且自一月起开始涨价，并将以三级跳方式在四月之前推动价格回升，预计即将进入恢复轨道。 积水化学虽然在印度的管材业务表现低迷，但其电子材料及夹层玻璃中间膜业务表现强劲，住宅部门也凭借高附加值产品和翻新业务的扩大等确保了增收，弥补了整体收益的下滑。

3月9日，优乐赛共享（02649.HK）在港交所挂牌上市，保荐机构为中信建投国际。其开盘报7.88港元，跌28.36%，总市值约7.12亿港元。 优乐赛共享是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务。这家公司被誉为港股市场汽车循环包装第一股。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5%且是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2%。 据招股书，2022年-2024年及2025年前8个月，优乐赛共享实现收入分别为6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元、5.33亿元；年/期内利润分别为3120.1万元、6414.9万元、5074.1万元、2689.2万元。 IPO前，孙延安和苏州安华持有36,093,750股和3,318,924股股份，分别占公司已发行股份总数约51.56%和4.74%。由于孙延安直接拥有苏州安华90%股权且能够控制苏州安华所持股份附带的表决权，因此，孙延安和苏州安华被视为一组控股股东，该等控股股东截至最后可行日期合共持有公司已发行股份总数约56.30%。 资料显示，孙延安，55岁，公司董事会主席、执行董事兼首席执行官，主要负责集团整体战略发展、主要业务决策和市场发展。其亦为公司的控股股东。 孙延安于2016年12月创立公司并自成立以来担任董事。其于2024年10月25日调任为执行董事，并于2025年12月15日获委任为首席执行官。其亦为苏州思品特的执行董事、苏州优普乐的执行董事兼总经理以及优乐赛国际有限公司的董事，上述公司均为公司附属公司。 孙延安于物流服务行业拥有逾25年经验。孙延安于1992年完成大学本科教育后，曾于多个行业从事多项工作，并积累扎实的技能及工作经验。孙先生于1998年创立安华物流，担任执行董事，主要负责公司的整体业务规划和运营管理。随后，孙延安窥见循环包装服务的发展潜力，于2016年与其他创始人创立公司。 孙延安于1992年7月取得中国北京科技大学工程学士学位。

3月9日消息，特斯拉公司副总裁陶琳近日在微博发文，披露了特斯拉中国最新的充电网络建设情况。 图片来源：陶琳微博 陶琳表示，特斯拉拥有全球最大的自建充电网络。在中国大陆，截至目前，我们已经建了2500+座超充站、12000+根超级充电桩，配合650+特斯拉目的地充电站以及家充服务，真正让车主补能无忧。已经有很多特斯拉充电站向其他品牌车辆开放。 据了解，特斯拉充电网络目前主要分为超级充电站(Supercharger)和目的地充电站两大类。自2025年6月起，特斯拉V4超级充电桩已在国内多个城市陆续投入使用，目前已覆盖上海、甘肃、浙江、重庆等多地。该款充电桩配备防雨防水等六重安全防护机制，同步对非特斯拉品牌新能源汽车开放。 公开资料显示，特斯拉V4超级充电桩可为电动汽车提供高达500千瓦的充电支持，并为特斯拉的商用Semi卡车提供1.2兆瓦的充电支持。并且，相较于特斯拉在国内普遍部署的V3超充桩，V4超级充电桩充电峰值功率约为250kW，峰值功率实现了翻倍。 与此同时，V4充电桩包括新的实体支付终端、可连接其他制造商电动汽车充电端口的更长线缆，以及CCS连接器，因此其他品牌的电动汽车车主在使用这些充电桩时无需携带适配器。 此外，V4机柜的部署速度更快，每个机柜最多可为8个充电桩供电。同时V4超级充电桩将降低复杂性，更重要的是减少每个站点机柜所需的空间，从而更快地推出站点。特斯拉表示，V4机柜硬件的设计考虑到了可靠性，能够以更低的成本提供相当于此前3倍的功率密度。

3月3日，独山子石化塔里木120万吨/年二期乙烯项目45万吨/年聚丙烯装置中间缓冲料仓粉料装填测试工作正式启动，标志着装置进入试车准备关键阶段，为挤压造粒系统实物料试车顺利开展奠定坚实基础。 据悉，此次装填物料为丙烯聚合而成的聚丙烯粉料。该粉料作为挤压造粒系统实物料试车的核心原料，其装填质量直接影响后续试车效果及设备调试精度。为保障装填作业安全高效有序推进，项目部精心部署、科学统筹，采用2台80吨吊车协同作业，调配4台叉车联动运行，负责粉料卸车及场内转运。所有作业车辆严格按照预设路线行驶，卸货区域设置专用隔离围挡，有效防范物料散落、扬尘等问题，实现作业效率与现场管控的双重保障。 为确保粉料装填作业安全、高效、有序开展，项目部严格落实安全保障措施：现场配备四合一检测仪实时监测气体指标，启用消防水系统、配齐灭火器材，确保污水系统、应急物资、静电接地及夜间照明等保障到位。 目前，该装置已全面进入试车准备阶段。此次粉料装填工作重点测试粉料输送系统运行稳定性，全面检验设备衔接、物料输送等全流程运转可靠性，为后续试车工作扫清障碍。按照既定试车方案，此次粉料装填分两个阶段有序实施：第一阶段装填约6吨粉料，用于中间料仓内部清洗，清除设备内部残留杂质，确保料仓洁净度符合生产规范要求，清洗完成后通过临时倒料线完成废料倒空；第二阶段装填约740吨粉料，用于挤压机实物料试车，为设备参数调试、工艺优化提供实操支撑。 下一步，项目部将继续稳步推进各项试车准备工作，确保挤压机实物料试车如期进行，为项目高质量顺利投产贡献铁军力量。

3月消息，近日，兰州石化炼化公司与新材料分公司联合召开的《中国石油兰州石化公司转型升级乙烯改造项目预可行性研究报告》初审评估会圆满落幕，标志着这一关乎企业命运与西部化工格局的重大项目完成评审关键节点。 兰州石化转型升级乙烯改造项目，是聚焦新能源+新材料+新事业三大赛道的关键落子，该项目建成后，将有效解决老装置能效低、安全风险高、环保压力大的瓶颈，以链主之姿领航产业集群，推动区域工业迈向高质量发展新阶段，更多地惠及城市民生福祉，构建共享共赢的高质量发展体系。 2月5日，兰州石化公司转型升级乙烯改造项目安全条件审查会在兰州召开，项目安全评价报告顺利通过专家评审。 该项目位于兰州市西固化工园区内，涉及西固炼油厂区和化工厂区的改造。总投资额高达约231.7亿元，该项目改造方案可分为三部分： 1.乙烯改造通过新建120万吨/年乙烯裂解+急冷单元，新建80万吨/年分离系统(包括裂解气压缩单元、乙烯压缩单元和丙烯压缩单元)，利旧46万吨/年乙烯分离系统(包括裂解气压缩单元、乙烯压缩单元和丙烯压缩单元)，关停现有24万吨/年乙烯装置，形成一头两尾的120万吨/年乙烯生产系统。 2.炼油改造项目实施后，炼油系统现有的原油加工种类和加工量保持不变，通过对现有120万吨/年催化裂化装置、现有300万吨/年柴油加氢装置、现有120万吨/年柴油加氢等3套现有装置进行适应性改造，达到增产乙烯原料的目的。同时在炼油区新建PSA装置与碳二回收装置。 3.化工下游配套新建7套化工生产装置(2万吨/年辛烯-1、10万吨/年POE、14万吨/年EVA、45万吨/年全密度聚乙烯、40万吨/年聚丙烯、70万吨/年裂解汽油加氢、70万吨/年芳烃抽提装置)、将现有17万吨/年高密度聚乙烯装置的其中一条生产线改建为6万吨/年超高分子量聚乙烯装置。