牛年开局，塑化行业开启节后连涨模式，化工产业链一片飘红！有人说，别急，我想再等等。结果没等到降价，却等来了翻了几倍的价格！

在如今的塑化市场，犹豫一下就涨一百！面对高价，由于备货风险较大，许多下游生产商都处于观望状态，甚至不敢备货！库存压力从上游石化厂直接转移到了贸易商。

从往年来看，下游厂商在元宵节后基本都恢复开工状态了，然而今年节后这波涨势实在过于凶猛，更多企业则表示：根本不敢备货，没办法备货！

原材料价格暴涨，还有包装成本涨、人工成本涨、运费涨……什么都在涨，唯一难涨的，似乎只有产品的售价！

高价下，备货做库存的风险较大，已经造成了逼停部分下游工厂生产的局面。有的企业甚至考虑先不备货囤货，延迟开工！

某东莞工厂负责人表示：“过年前，接到预订单，高兴得不得了，开年就能开张！过完年，看着原料往上涨，不要说赚钱了，压根就是亏着本在卖……欲哭无泪。”

对此，还有工贸老板表示：“开工后执行的订单基本上都是年前接的，价格都已经谈好，原料上涨的这部分也只能自己消化了。”

下游厂商不买单的情况下，贸易商更是成了热锅上的蚂蚁——团团转。

一方面，前期高价接的货，不忍心低价抛售；另一方面，若是维持当前高价，下游多不愿意接货。目前成交量基本是平常的三分一，导致库存越来越多。

据闻，厦门、宁波地区部分仓库已经出现了爆仓的现象，货多到放不下了！很多贸易商都开始紧急约库容。

一方面，是上游原材料价格暴涨，一方面是下游实际成品价格提不上去，这使得夹在中间的工厂利润被大幅度挤压。目前来看，下游以消耗节前备货库存为主，暂未出现规模补库，市场整体成交有限。

不过，市面上已经出现下游制件涨价的通知，下游利润有望逐步改善！2月28日，美的正式发布涨价函，由于原材料持续上涨，自3月1日起，对美的冰箱产品价格体系上调10%-15%！

★原油：3月初OPEC+会议召开在即，OPEC+产量回升或是大势所趋，但更大可能是以循序渐进方式进行，原油上涨或将放缓。

★丙烯：外盘价格依然坚挺，自身供需仍偏强，预计丙烯继续维持相对偏紧态势。

★利好：

1、PP出口大幅提升

预计2-4月PP月均出口10万吨，正常月均3万吨，提升3倍左右，而进口每月环比减少5-10万吨。目前，因出口较强，整体至2105合约供应偏紧。

★利空：

1、期货短期超涨，存调整压力。

2、下游高位接货能力不足，整体偏谨慎。
3、短期中间持货商面临资金压力，手中有较多PE货源需要解套，警惕套保商货源流出对价格的潜在压力，一定程度上会压制PE价格。

★利好：

1、石化库存较低

截止周五上游石化库存82万吨，周度去9万吨。今日石化库存93万吨，去年同期库存121万吨，库存周度维持去化且处在往年同期低位。

★利空：

1、中游贸易商库存偏高

PE社会库存及港口库存偏高，PP社会库存中性。

PP下游利润整体小幅收缩，PE下游利润收缩明显。BOPP价格跟涨PP，利润继续高位维持。塑编利润较之节前略有收缩且仍处在低位。农地膜利润在盈亏之间，包装膜利润较好。

总体来看，聚烯烃目前不存在大幅下跌的空间，PP、PE整体货源偏紧，且PP出口较多，整体走势或将强于PE，预计短期行情波动震荡，后续仍具备上行动能，重点关注下游接货情况